Огляд фінансових ринків від Сергія Фурси: Ринок ставить на перемогу Трампа
Це був черговий тиждень чергових рекордів та історичних максимумів на фондовому ринку. І нехай п’ятниця не розпочинається на найвищій позначці, протягом тижня ринки знову оновлювали історичні максимуми. Це був вже 46-й історичний максимум цього року. Порівняно з жовтнем 2023 року американський індекс S&P500 зріс на 42%, що є одним із найбільших показників за всю історію. А ранок п’ятниці індекс S&P500 починає на позначці 5841 пункт, що на 60 пунктів вище, ніж тиждень тому. Так, наче немає ні острахів рецесії, ні поки що високих ставок, ні геополітичних ризиків, адже під американські вибори брязкає зброєю і порожнім шлунком Північна Корея, а Китай знову проводить навчання біля берегів Тайваню. Ні невизначеності від прийдешніх виборів президента США, до яких залишилось вже три тижні. Але тут, схоже, ринки встановили фаворита перегонів, ставлячи на перемогу Дональда Трампа.
Схоже, Ілону Маску вдався черговий хайп. А він майстер збільшувати капіталізацію своїх активів на ринковому хайпі. Можна сказати, собаку на цьому з'їв. І от він зміг продати інвесторам і спекулянтам ідею, що Дональд Трамп точно переможе, збільшивши тепер і його ринкову капіталізацію. Капіталізацію його майбутньої перемоги. При тому, що жодні соціологічні опитування зараз не демонструють переваги Трампа. Загальнонаціональні опитування як завжди показують перемогу Гарріс, але вони звісно не відображають ймовірності, враховуючи американську систему виборів. І навіть опитування в ключових штатах не демонструють перевагу Трампа. Там ситуація 50 на 50, з мінімальною перевагою тієї самої віцепрезидентки США. На рівні статистичної похибки. Що відображає зменшення переваги Гарріс, втрату нею моменту, який, здавалося ще місяць тому, мав невідворотно привести її до перемоги, проте не показує і переваги Трампа. Та поточні ставки відображають домінацію впевненості у перемозі Трампа (яку частку з цього зробив сам Маск і його друзі, невідомо), а ринок почав надавати перевагу тим активам, які, як вважають, будуть у виграші у разі перемоги республіканського кандидата. І окремо можна зазначити стрімке зростання біткоїна. Що не дивно, адже кріптоіндустрія разом із Маском і його друзями бролігархами є тими атлантами, на яких і тримається фінансування кампанії Трампа. Що робить його дуже схожим на кандидата в президенти в якийсь чи будь-який країні світу, що розвивається.
Внаслідок цього біткоїн сягає вже позначки у $68 тис. за одну штуку. А Маск намагається змусити інвесторів забути про те, що їх не вразила чергова презентація Тесли, де не було конкретики, а лише ідеї, схоже, позичені зі світу кіберпанку. Тішить нафта, ціна якої знизилась до рівня $74−75 за барель бренту. Тут допомогло, що нарешті прем'єр-міністр Ізраїлю сказав, що якщо і бомбитиме Іран, то не планує чіпати нафтову галузь. Проте нафта ще не повернулась до рівня в $70 за барель, куди її має штовхати економічна статистика з Китаю, а особливо дані про заміщення споживання продуктів переробки цієї самої нафти у Піднебесній, адже ймовірність великої бучі на Близькому Сході ще залишається досить великою. Й інвестори, і спекулянти хоч і встигли вже порадіти, що Ізраїль тепер дістався і до лідера ХАМАС, причому обійшлися старими добрими дідівськими методами, без застосування пейджерів, проте не зрозуміли, добре це чи погано в контексті перспективи війни. Адже лідер терористів з ХАМАС точно був не байдужий бородачам з Ірану, а отже, їх знову смертельно образили. Поки що гібридно та красиво відповівши за обстріл ізраїльської пустелі іранськими ракетами.
В українському сегменті єврооблігацій також присутня ознака торгівлі ідеєю перемоги Трампа. Адже є думка, яка з Києва може видатись фантастичною, що прихід Трампа означає швидке завершення війни і це дозволяє розраховувати на таке ж швидке зростання економіки. Що стимулює купувати суверенні українські єврооблігації класу Б, які мають апсайд у разі того самого зростання. На цьому оптимізмі зростають і корпоративні єврооблігації. І навіть трошки Метінвесту дісталось, адже інвестори можуть сподіватись, що якщо війна завершиться протягом 2−3 тижнів (знайомий наратив, та й Арестович десь в районі Волл-стрит вештається), то компанія не втратить покровську шахту, бо росіяни просто не встигнуть до неї дістатися за цей час. Що, своєю чергою, концептуально змінює перспективи виплати за єврооблігаціями Метінвесту, зберігаючи компанії до $400 млн щороку, які не треба буде витрачати на імпорт коксованого вугілля. І ці гроші цілком можуть піти саме інвесторам. Зовсім не дрібниця і дуже приємно.
На внутрішньому ринку гривня залишається у абсолютному спокої. Після кількох місяців високих показників інфляції НБУ взяв національну валюту під дуже жорсткий контроль, дозволяючи їй гуляти лише маленькими крочками. Унаслідок чого вранці у п’ятницю міжбанківський валютний ринок показує курс гривні на рівні 41,2 за долар. Зміна за тиждень становила лише 5 копійок, на які гривня дозволила собі послабитися. Можливо, віддаючи належне укріпленню долара на світовому ринку, де він торгується на рівні 1,08 щодо євро, хоча кілька тижнів тому цей курс був вищим за 1,1. Що ж, принаймні це заспокоїть багатьох панікерів в Україні, які дивились на динаміку курсу гривні відносно долара і поспішали закопатися поглибше у «помиральну яму». Мінфін продовжує успішно виконувати план із запозичень на внутрішньому ринку, впевнено рухаючись до цифри у мільярд доларів чистих запозичень за жовтень. Адже хоч депутати нарешті й проголосували податкові зміни, проте навіть креативність із запровадженням їх заднім числом не залишає можливості до кінця року зібрати якусь значну суму, і надія як завжди тільки на ринок облігацій.
Сергій Фурса, заступник директора з питань торгівлі цінними паперами Dragon Capital