У ринків вибудовується нова традиція — починати тиждень з обвалу і думок, що все пропало. От і цей понеділок почався з розпродажу. Щоправда, цього разу китайський штучний інтелект виявився ні до чого. Та і будь-який інтелект також. Бо причиною падіння стало те, що WSJ, консервативний діловий журнал, що симпатизує республіканцям, назвав «найтупішою торгівельною війною в історії». Хоча також її можна було назвати й найкоротшою торгівельною війною в історії. Бо Дональд Трамп, а без нього звісно не обійшлося, повторив трюк Барона Мюнхгаузена, який спочатку оголосив війну, а потім до обіду її закінчив. Отак і президент США, зранку розпочав торгівельну війну з Мексикою і Канадою, але вже пообіді її закінчив, повісивши собі чергову медаль за перемогу. І мита на рівні 25% так і не запрацювали. А ринки прийшли до тями і почали відновлюватись. З Китаєм, правда, дещо інша історія, але там з обох боків поки що скоріше все схоже на пристрілку, ніж на справжню торгівельну війну. Чого тільки вартує антимонопольне розслідування Пекіна проти Google, який в Китаї взагалі не відкривається. А митами ЄС поки тільки погрожують.
Огляд фінансових ринків від Сергія Фурси: Сильна гривня і енергійний Трамп
07.02.2025
Ринки злякалися. І судячи з усього не в останній раз. Не просто так перші три тижні Трампа відчуваються як кілька років
Так чи інакше, ринки злякалися. І судячи з усього не в останній раз. Не просто так перші три тижні Трампа відчуваються як кілька років.
Принаймні, поки інвестори та спекулянти не звикли. Адже в першій термін Трампа було так само. І закаляти зараз потрібно в першу чергу нервову систему. Щоб витримувати витівки як президента США, так і його найближчого посіпаки. З Маском, який цього тижня знову розвів бурхливу діяльність, в тому числі у традиційному розповсюджені фейків, взагалі цікава історія. І навіть аналітики JP Morgan у своїх звітах вже з підозрою ставляться до вартості акцій Tesla, які показово зростають в ті моменти, коли вони мали б падати. Якщо, звісно, дивитись на звітність компанії, а не на обіцянки менеджменту. І що системно штовхає акції компанії вгору в той момент, коли логіка каже їм падати, може стати предметом розслідування відповідних органів. Якщо вони наважаться їх проводити, бо хвалені інститути в США поки що не можуть отямитись і продемонструвати свою силу. А чим далі, тим цікавіше може бути. Бо продажі Tesla в перші місяці року почали стрімко падати, демонструючи реакцію європейців на поведінку безумного Маска. І нарешті ми можемо констатувати, що поведінка власника почала впливати на бізнес. Так чи інакше, тиждень ринки закінчують в дуже позитивному настрою. Індекс S&P500 відкривається у п’ятницю на відмітці 6083, на 12 пунктів вище, ніж тиждень тому.
Не повністю відновилась від розмов про торгівельні війни нафта. Ціна на барель бренту залишається нижче $75. А ціна на російську марку Urals так і в принципі опустилась нижче $60 за барель, торгуючись нині в рамках встановленої санкціями стелі. Проте загальні коливання поки що залишаються в межах похибки. А ОПЕК+ офіційно пообіцяв, що в них є план і вони будуть його притримуватись. Щоб там не просив у них президент США. І чекати від них більш прихильної поведінки певно не варто, особливо після чергових божевільних ідей Трампа щодо сектора Гази і переселення звідти кількох мільйонів людей, що має дозволити побудувати красиве казино з красивою золотою вивіскою із знайомим прізвищем на ній. А от де ринки відчувають віру в успіх Трампа, то це в питанні швидкого миру між Україною і Росією. Цього тижня з’явилась інформація, що план миру вже чи то написаний, чи то сформований в голові у Трампа, і його скоро президентують. Можливо навіть у Мюнхені наступними вихідними. Можливо навіть з ним туди поїде Кіт Келлогг, який встиг ці чутки спростувати.
Але ринок на ці спростування вже не звернув уваги, ставлячи на те, що немає диму без вогню, і все це разом стало драйвером зростання не тільки українського сегменту. Почав зростати Райффайзен Банк, почали купляти акції угорських лоукостерів, які, як вважається, мають значно виграти від зупинки війни, що не дивує, враховуючи майбутні масштаби перельотів з України до Європи і назад як тільки ця можливість з’явиться. Не кажучи вже про українські єврооблігації. Де активно купляли суверенні борги на тлі позитивних очікувань. В результаті суверенні єврооблігації за тиждень додали 3−4 пункти і такі вдалі тижні ми давно не бачили в українському сегменті. Ще більш активно зростали корпоративні єврооблігації, особливо вирізнялись єврооблігації ДТЕКа. Наче мирний план не тільки написаний, але вже і підписаний, як Путіним, так і Зеленським. Продовжуючи затяжний «Трамп трейд», який почався з моменту перемоги останнього на виборах. І тільки час покаже, наскільки ця стратегія відображає реальність.
Де реальність вже внесла корективи, так це на лондонський біржі, де торгуються акції компанії Феррекспо. Цього тижня тут зіткнувся «Трамп» трейд з «українські силові органи» трейд. Після перемоги на виборах Трампа було дуже багато охочих зробити спекулятивну ставку на швидкий мир і вони шукали якісь ліквідні українські активи, які можна купити, не приїжджаючи для цього в Україну. І знайшли акції Феррекспо. Які за дуже короткий час виросли в ціні майже втроє. І приваблювала така спекуляція дуже багатьох, в тому числі неофітів, які і на карті ніколи не могли показати, де ж знаходиться та Україна. Не кажучи про особливості роботи українських силових органів. І коли вони прочитали повідомлення компанії про суд, на якому українська поліція звинувачує компанію у крадіжці величезної кількості щебня на загальну суму, яка перевищує не тільки всі розумні межі, але й можливості щось із цим щебнем зробити, то перелякались не на жарт і кинулись продавати. Може на хвилинку їм здалося, що цей щебінь — то і є ті самі рідкоземельні метали, яких так багато в Україні (як кажуть) і про які почав мріяти навіть Дональд Трамп. Бо спробуй вкрасти звичайного щебня на $3 млрд. Всіх вагонів в Україні не буде достатньо, щоб його кудись вивезти. І це точно має бути якісь дуже дорогий щебінь, бо інакше чого б це поліція так переживала. На піку паніки акції компанії впали в ціні майже на 40%. Привчаючи нових інвесторів до особливостей інвестування в Україну.
На внутрішньому ринку ніякої ейфорії через потенційний швидкий мир не видно. Може тому, що всередині України в нього вірять набагато менше людей, ніж ззовні. Проте гривня цього тижня продовжила укріплюватись. І при цьому вуличний курс укріплювався випереджаючими термінами, скорочуючи спред до міжбанківського ринку. В результаті ранок п’ятниці офіційний курс гривні вже знаходиться на рівні десь 41,45. А кешевий ринок знаходиться дуже близько, торгуючись в діапазоні 41,50−41,55 гривень за долар. Причому не можна сказати, що це Нацбанк якось сильно старається. Просто дефіцит долара на міжбанку значно знизився. Парадоксально, але ніякого суспільного інтересу таке укріплення національної валюти не викликає. На відміну від випадків падіння курсу національної валюти, коли навіть мізерні коливання викликають широкий резонанс і істерику. Дуже подібно до цін на яйця. Проте останні зараз більше хвилюють американців, ніж українців. Принаймні тимчасово. Проте деякі соцопитування вже фіксують, що українців хвилюють ціни в супермаркетах вище, ніж війна. Що ставить дуже багато запитань до пересічних українців, далеких від лінії фронту, ментально і географічно. Риторичних, звісно.