Огляд фінансових ринків від Сергія Фурси: Араби зробили подарунок Путіну
Дух Різдва вже відчувається на фондовому ринку. І нехай на Волл-стріт не святкують день Святого Миколая, чи то пак той Миколай у них приїжджає на оленях трохи пізніше і під модернізованим ім'ям, але різдвяні свята вже відчуваються в повітрі. Святкові гірлянди, подарунки, підготовка. Іноді, щоправда, на вулицях Мангеттена тепер професійні кілери вбивають топменеджерів провідних компаній, але з ким не буває. Так чи інакше, прийшов час різдвяного зростання. І хоча поки що Санта-клаус ралі не видно, проте позитивний настрій явно домінує на ринках. В результаті індекс S&P500 вкотре оновив історичний максимум, бозна вже який у цьому році, і завершує тиждень за крок до нових висот. Ранок п’ятниці індекс S&P500 зустрічає на позначці 6075 пунктів, що на 77 пунктів вище, ніж він був минулого тижня. А хто точно вже святкує і не стримує себе, то це криптовікі. Якщо, звісно, їх не затримує ФБР за відмивання брудних грошей росіян, наркобаронів чи якихось корупціонерів. Іноді ці затримані навіть примудряються одночасно відмивати російські гроші і брати участь у тендерах на захист українських об'єктів енергетичної інфраструктури, підтверджуючи таким чином тезу, що талановита людина — талановита у всьому.
Біткоїн цього тижня вперше опинився вище позначки у $100 тис. за штуку.
На новині, що Трамп хоче призначити головою всемогутнього SEC, комісії з регулювання ринку цінних паперів, людину, що виступає проти всяких регуляцій. Це можна порівняти з новиною, якби на посаду голови податкової в Україні призначили б Поперешнюка (на щастя, такого поки що не сталось і уповноваженим з питань податкової і митної реформи призначили Смілянського, проте в Україні ж можливо все). Щоправда, ранок п’ятниці біткоїн вже зустрічає на позначці $97,9 тисяч за штуку, але з ким не буває. Волатильність чисто спекулятивних інструментів, таких як криптовалюта, завжди була і залишиться високою. Трошки оговталось євро, відбивши частину втрачених позицій у долара. На ранок п’ятниці курс тут $1,057 за один євро. І все це на тлі великих проблем у Франції, де вперше за 60 років відправили у відставку уряд крайнє праві і крайнє ліві, які на диво завжди сходяться в єдиному пориві, коли треба робити непопулярні кроки і скорочувати дефіцит бюджету. Як результат, дохідність французького боргу злетіла вгору, і тепер особливо немає різниці, чи то ви купуєте борг Греції чи Франції. До ранку п’ятниці ситуація тут трошки покращилась, а у інвесторів з’явилася надія на те, що якийсь такий бюджет у Франції буде, проте довгострокове вирішення проблеми не проглядається. І як вибиратися з цієї ями поки, що незрозуміло. Заощаджувати ресурси європейці, схоже, давно розучилися, а будь-які кроки з питань приведення до тями нариваються чи то на диких фермерів, чи то на виступи жовтих жилетів із присмаком червоних партвитків. Добре хіба що те, що французьким фермерам до кордону з Україною далеко.
ОПЕК+, очолюваний Саудівською Аравією, зробив приємно Путіну та дезавуював усі ті статті у провідних фінансових виданнях, що принц готовий розпочати боротьбу за частку ринку, не шкодуючи ні Путіна, ні свого бюджету. Але свій бюджет все ж таки арабам важливий. І цього тижня картель відклав рішення про збільшення видобутку. Щоправда, це не заважає останнім часом нафті з Саудівської Аравії витісняти російську з китайського та індійського ринку, де динаміка купівлі чорного золота явно йде не на користь Путіна і Ко. Але збільшувати видобуток араби виявились не готові на тлі побоювання, що і поточна пропозиція не відповідає економічним реаліям, особливо в Китаї, який з одного боку пробуксовує в економіці, а з іншого — прискореними темпами не тільки сам пересідає на електромобілі, але й пересаджує на них увесь світ, якому байдуже навіть те, чи слідкує за ними ця китайська машина, аби було дешево. І китайці продають дешево, субсидуючи все, що рухається. Проте навіть таке рішення ОПЕК не змогло відновити зростання цін на нафту. В результаті барель бренту зранку у п’ятницю коштує $72. Ілюструючи, що араби щось знають про ринок і здогадуються про попит. А сам Путін цього тижня виступав на форумі «Россия зовет», хоча всім відомо, що якщо Росія когось кличе, то треба тікати. Усіх, хто не втік, зібрали в одному залі та хвалилися російською економікою, тим більше що всі, хто не втекли, перед цим напужились і змогли повернути російський рубль до позначки 100 рублів за долар. Чи надовго, це окреме запитання. Як і питання ціни, яку за це заплатили. Розмови про чергове підвищення облікової ставки в Росії продовжуються, як і прискорення інфляційних процесів, стимульованих серед іншого девальваційними очікуваннями, які жодним форумом не переб'єш.
Український ринок трохи піддався загальному позитивному настрою й помірно зростав. Суверенні єврооблігації в середньому додали 0,5−1,0 пунктів за тиждень. От хто зростає не помірно, то це акції Феррекспо. Які знову злетіли в небеса. Вартість компанії з моменту перемоги у виборах Дональда Трампа зросла майже втричі. І вкотре доводиться нагадувати, що власником її є поки що Костянтин Жеваго, а не Ілон Маск чи Дональд Трамп молодший. Хоча чого тільки в світі не буває. Так чи інакше, акції компанії виграють від статусу єдиної української акції на по справжньому ліквідному ринку, куди має доступ великий капітал з усього світу. І для охочих зробити ставку на швидкий мир, яких досі дуже багато, це чи не єдиний доступний актив, окрім єврооблігацій. Серед сегменту корпоративних єврооблігацій інвесторів здивували новиною про відхід голови Нафтогазу з компанії, який чомусь вирушив керувати загадковим міністерством єдності. Інвестори Чернишова любили, бо Чернишов любив інвесторів і любив, щоб вони його любили. Чому сталося це кадрове призначення, так і лишається загадкою, як і мотивація самого Чернишова робити такий кадровий крок, що більше за все нагадує виліт із вищої ліги. Можливо, це передвісник справжнього конкурсу на посаду голови правління компанії.
Так само загадкою є і майбутнє цього міністерства. Або чим воно займатиметься, бо важелів впливу на повернення українців у нього точно не буде (хіба що платити тисячу гривень кожному, хто повертається), а для вирішення проблеми депопуляції та гострого браку робочої сили потрібно займатись проблемою міграції, спрощення цього процесу (отримати право на роботу для іноземця — це якесь пекло) і структурованості, на що вже немає політичної волі, особливо в передвиборчі періоди, запах яких гостро відчувається у повітрі. Гривня цього тижня дійшла до своїх максимумів, піднявшись на кілька копійок вище за звичайний рівень, після чого знову повернулась гуляти ближче додому. Ранок п’ятниці українська валюта зустрічає біля рівня 41,5 грн за долар на міжбанку і 41,7 на вулиці. А ринок облігацій продовжує в робочому режимі постачати кошти бюджету. Мінфін тут проводить один успішний аукціон за іншим. І незвичним фаворитом тепер стали облігації з погашенням аж у 2028 році. Що в українських реаліях виглядає як «колись у далекому майбутньому». Проте з допомогою НБУ це далеке майбутнє виглядає привабливим для банків.
Сергій Фурса, заступник директора з питань торгівлі цінними паперами Dragon Capital